工程经济学课程设计(某房地产项目)

课 程 设 计

设计题目：某房地产项目财务评价

姓 名： 温晓 专 业：建筑经济管理 学 号： 42 指导教师： 金玮佳

2019年9月6日

目录

1.课程设计任务书 1 2.建小高层商品房住宅楼财务评价 6

2.1项目概况 6 2.2投资估算 6 2.3资金筹措计划 7 2.4项目经济效益评价 2.5不确定性分析 3.建高层商业写字楼财务评价 3.1项目概况 13

3.2投资估算 13 3.3资金筹措计划 14 3.4项目经济效益评价 16 3.5不确定性分析 4.方案比选结论 22

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9 12

13 21

1．设计题目(自选其一) 1.1 工程项目资金筹措计划 1.2 工程项目经济评价（财务评价） 1.3 工程项目多方案比选

1.4 工程项目不确定性分析及风险分析 1.5 工程项目设备更新方案的经济分析 1.6 工程项目国民经济评价 1.7 工程项目环境影响评价 2．设计目的

课程设计是验证课堂理论、巩固和深化课堂所学知识的重要环节。本课程设计的目的是使学生了解工程技术与经济效果之间的关系，熟悉工程技术方案选优的基本过程，全面掌握工程经济的基本原理和方法，具备进行工程经济分析的基本能力。

3．任务

3.1 任务要求：充分利用所学知识完成项目，内容全面合理。每个同学根据相关设计资料及相关数据做适量调整，做到一人一题。

3.2设计资料及相应数据

本课程设计是考虑在某大中城市中的某一个房地产开发项目或工业开发项目的经济评价。

※建筑物地点：浙江省范围内；

※房地产开发项目可以是：商品房住宅楼、商业写字楼、商业综合楼、工业厂房等，规模可以是：多层、小高层或高层；

4．时间安排

本次课程设计安排在 18周 进行。 5．设计内容

本课程设计是考虑在某大中城市中的某一个工程项目的经济评价。根据给定的资料数据（数据不足可自行设定，但要予以说明）设计若干种开发方案，综合运用“工程经济”所学的各种知识和方法，对多种方案进行比较和选择，最终确定最佳方案。

※如果方案比选，至少设计2种开发方案进行比选； ※各种方案应包括以下内容：

投资概算（包括前期费用和建设费用，可考虑建成后的使用费用）； 资金筹措计划；

项目经济效益评价（必须含有全部资金财务现金流量（图）表和资本金财务现金流量（图）表，资金来源与运用表，贷款还本付息估算表等内容）；

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不确定性分析（包括盈亏平衡分析，敏感性分析）； 结论：

※在方案的财务评价指标的计算和分析中，至少要有：静态投资回收期、动态投资回收期、内部收益率、方案净现值等指标。

※不同方案之间的比选方法自行选择并说明理由及其方法优劣。 ※文字内容应分为投资方案估算、多方案间比选和结论三部分。 6．设计工作要求

※课程设计作息时间同上课期间。

※课程设计要求完成，不得抄袭。一经发现取消成绩。

※所交课程设计统一为A4页面大小装订上交，封面参照首页。课程设计装订成册，并要求有封面和目录；并附有课程设计任务书。

7．成绩评定标准

不迟于18周星期五下午2点提交全部课程设计成果，迟交不予评定成绩。有申请优秀者若认为有必要，可以对部分同学进行口头答辩后再给予成绩。

8．主要参考资料

[1]付晓灵主编，工程经济学.中国计划出版社，2007

[2]刘晓君主编，工程经济学.第二版.中国建筑工业出版社，2008 [3]叶晓甦主编，工程财务与风险管理.中国建筑工业出版社，2007 [4]建设部标准定额研究所编，建设项目经济评价案例.中国计划出版社，2006

[5]国家，建设部发布，建设项目经济评价方法与参数.第三版，中国计划出版社，2006

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某房地产项目财务评价（举例）(标题宋体四号加粗)

方案Ⅰ 建小高层商品房住宅楼

项目概况

此房地产开发项目位于XX市中心地带，占地面积50000㎡（75亩），建筑容积率4：1，建筑面积为:200000㎡，建设期为3年，销售期3年。（正文宋体小四，单倍行距） 投资估算 1、前期费用

土地费用：800万元/亩×75=60000万元 可行性研究费：100万元

城市基础设施配套费：80元㎡×200000=1600万元 消防设施配套费：5元/㎡×200000=100万元 生活垃圾服务费：12元/㎡×200000=240万元 白蚁防治费：1.3元/㎡×200000=26万元 勘察设计费：30000万元×2%=600万元 规划管理费：1.8元×200000=36万元 2、建设期间费用

建筑安装费用：1500元/㎡×200000=30000万元 电梯：240万元

供水电工程：30000×2﹪=600万元 3、管理费用:1200万元

基本预备费：932×5%=4677.1万元 4、其他费用：200万元 1+2+3+4=99619.1万元 5、建设期利息估算

预估项目贷款60000万元，年利率7%，贷款在每年年中付，并分三年投入，第一年20000万元，第二年投20000万元，第三年投20000万元。 项目

1 表1 建设期利息估算（万元） 2 3 - 5 -

4 利息累计

年初累计欠款 当年借款 当年应计利息 年末欠款累计 0.00 20000 700 20700 20700 20000 2149 42849 42849 20000 3699.43 668.43 668.43 68.43 工程总造价99619.1+68.43=106167.53万元，自有资金46167.53万元，占工程总造价的43.49%。 资金筹措计划

1、自有资金为46167.53万元，建设期为三年，贷款第一年投入20000万元，第二年投入20000万元，第三年投入20000万元。

表2 长期借款还款计划表（万元）

项目 期初累计欠款 当期偿还本金 当期偿还利息 期末欠款累计 4 668.43 22182.81 4658.39 44365.62 5 44365.62 22182.81 3105.59 22182.81 6 22182.81 22182.81 1552.80 0 表3 项目总投资使用计划与资金筹措表（万元） 序号 1 1.1 1.2 2 2.1 2.2

项目 总投资 建设投资 建设期利息 资金筹措 项目资本金 债务资金 1 353.18 33206.37 700 353.18 13206.37 20700 2 353.18 33206.37 2149 353.18 13206.37 22149 3 353.17 33206.36 3699.43 353.17 13206.36 23699.43 - 6 -

序号 1 1.1 1.2 1.3 2 工程或费用名称 工程费用合计 建筑安装费 供水电费 电梯费用 工程建设其他费合计 建筑工程 设备费用 工程建设其他费 合计 30600 240 62702 比例 28.82﹪ 0.23﹪ 59.06﹪ 30600 30000 600 240 表4 建设投资估算表（万元）

2.1 土地使用费 60000 2.2 城市基础工程设施配套费 1600 2.3 消防设施配套费 100 2.4 生活垃圾服务费 240 2.5 白蚁防治费 26 2.6 勘察设计费 600 2.7 规划管理费 36 2.8 可行性研究费 100 3 预备费合计 4677.1 4677.1 4.4% - 7 -

3.1 基本预备费 4677.1 4 其他费用+管理费用 1400 1.32% 5 建设期利息 68.43 68.43 6.17% 合计 30600 240 75327.53 106167.53 100% 2、各项资本金估算

⑴工资及福利费估算：宣传及销售人员，管理人员，每年工资及福利1000万； ⑵财务费用：每年偿还当年利息;

⑶营业费用：经预测每年营业费300万，用于宣传、推销广告等； ⑷修理费：（设备+水电）×10%=84万;

⑸建设费用：总投资额分三年回收，分别为353.17万元、353.17万元、353.19万元； ⑹总成本估算：本项目在运营期内没有新的贷款和新的利息，因此固定成本包括工资及福利费，可变成本包括财务费用及营业费。

表5 总成本费用（万元）

序号 1 2 3 4 5 6 项目 工资及福利 财务费用 营业费用 修理费 建设费用 总成本费用 4 1000 4658.39 300 84 353.17 41431.56 5 1000 3105.59 300 84 353.17 39878.76 6 1000 1552.80 300 84 353.19 38325.99 项目经济效益评价

1、销售收入估算

通过2012年7月城市住宅房价调查显示，按北京市平均房价计算，将该项目房价定为平均26652元∕㎡。

在3年经营期内，第一年售出40%，第二年售出30%，第三年售出30%。 第一年的销售收入：200000×40%×26652＝213216（万元） 第二年的销售收入：200000×30%×26652＝159912（万元）

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第三年的销售收入：200000×30%×26652＝159912（万元） 总销售收入为533040万元。

2、的估算（税率为20%）： 第一年应纳：213216×20%＝42633.2（万元） 第二年应纳：159912×20%＝31982.4（万元） 第三年应纳：159912×20%＝31982.4（万元） 3、营业税及附加估算

根据北京市规定，该项目房产税依照原值扣除30%计税，税率为1.2%，城镇土地使用税税率为每平米3元，城市维护税按的7%计算，教育费及附加按3%计算。

城镇土地使用税：200000×3=60（万元）

城市维护建设税：第一年 42633.2×7%=2984.324（万元）

第二年 31982.4×7%=2238.768（万元） 第三年 31982.4×7%=2238.768（万元）

教育费及附加： 第一年 42633.2×3%=1278.996（万元） 第二年 31982.4×3%=959.472（万元）

第三年 31982.4×3%=959.472（万元）

表6 营业收入、营业税金及附加估算（万元）

序号 1 2 3 3.1 3.2 3.3 项目 营业收入 营业税金及附加 城镇土地使用税 城市维护建设税 教育费附加 合计 533040 106598 10839.8 180 7461.86 3197.94 4 213216 42633.2 4323.32 60 2984.324 1278.996 5 159912 31982.4 3258.24 60 2238.768 959.472 6 159912 31982.4 3258.24 60 2238.768 959.472 4、利润与利润分配估算

表7 利润与利润分配表（万元）（所得税率为25%）

序号 1 2 3 4 5 6 项目 营业收入 营业税金及附加 总成本费用 利润总额 所得税 净利润 合计 533040 10839.8 119636.31 402563. 1000.97 301922.92 4 213216 4323.32 41431.56 167461.12 41865.28 125595.84 5 159912 3258.24 39878.76 116775 29193.75 87581.25 6 159912 3258.24 38325.99 118327.77 29581.94 88745.83 表8 项目投资现金流量表（万元）

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序号 1 1.1 2 2.1 2.2 2.3 3 4 5 6 7 8 9 10 项目 现金流入 营业收入 现金流出 建设投资 经营成本 营业税金及附加 累计净现金流量 净现值流量现值 累计净现值流量现值 所得税 税后净现金流量 税后累计净现金流量 税后净现金流量现值 1 353.18 353.18 2 353.18 353.18 -353.18 3 353.17 353.17 4 213216 213216 5707.32 1384 4323.32 5 159912 159912 42.24 1384 3258.24 6 159912 159912 42.24 1384 3258.24 净现金流量 -353.18 -353.17 207508.68 155269.76 155269.76 -353.18 -70778.36 -106167.53 101341.15 256610.91 411880.67 -353.18 -30749.66 -26757.75 1336.96 88783.25 -353.18 -66138.84 -926.59 -353.18 -353.18 -353.17 77200.12 430.37 132323.62 209523.74 41865.28 29193.75 29581.94 1653.4 126076.01 125687.82 311239.7 62491.98 -353.18 -70778.36 -106167.53 59475.87 185551.88 -353.18 -30774.43 -26757.75 1010. 72090.26 累计税后净11 现金流量现值 -353.18 -66163.61 -92921.36 159.18 28079.44 90571.42 该项目税后静态投资回收期：Pt＝4-1+106167.53/1653.4=3.（年） 该项目税后动态投资回收期：Pt*＝4-1+92921.36/1010.=3.85（年） 项目投资财务净现值（税前）NPV＝209523.74（万元） 项目投资财务净现值（税后）NPV＝90571.42（万元） 项目投资内部收益率（税前）IRR=73.08% 项目投资内部收益率（税后）IRR=60.30%

表9 项目资本金现金流量表

序号 1 项目 现金流入 1 2 3 4 213216 5 159912 6 159912 - 10 -

1.1 2 2.1 2.2 2.3 2.4 营业收入 现金流出 建设投资 经营成本 借款本金偿还 借款利息偿还 13206.37 13206.37 13206.37 13206.37 13206.36 13206.36 213216 74413.8 1384 22182.81 4658.39 159912 59124.39 1384 22182.81 3105.59 159912 57959.79 1384 22182.81 1552.80 营业税2.5 金及附加 2.6 所得税 3 净现金流量 累计净现金流量 净现金流量现值 累计净现金流量现值 -13206.37 -13206.37 -13206.36 4323.32 41865.28 138802.2 3258.24 29193.75 100787.61 3258.24 29581.94 101952.21 4 -13206.37 -212.74 -39619.1 99183.1 199970.71 301922.92 5 -13206.37 -11484.26 -9985.33 91262.45 57630.35 50690.63 6 -13206.37 -24690.63 -34675.96 56586.49 114216.84 1907.47 该项目静态投资回收期：Pt＝4-1+39619.1/138802.2=3.29（年） 该项目动态投资回收期：Pt*＝4-1+34675.96/91262.45=3.38（年） 项目资本金财务净现值NPV=1907.47（万元） 项目资本金财务内部收益率IRR=94.10%

不确定性分析

1、盈亏平衡分析

表10盈亏平衡点分析表

序号 1 年份 项目 固定成本 4 373.17 5 373.17 6 373.19 - 11 -

2 3 4 5 营业收入 营业税金及附加 BEP（%） 213216 4323.32 42633.2 21.94% 159912 3258.24 31982.4 29.26% 159912 3258.24 31982.4 29.26% 从盈亏平衡分析表中可知，只要第一年的销售额达到设计纲领的21.94%，以后两年平均销售额达到设计纲领的29.26%，项目就可以保本。因此，项目具有较强的抗风险能力。 2、 敏感性分析

表11 敏感性分析表

序号 因素 指标 基本方案 -10% 营业收入 -5% 5% 10% -10% 经营成本 -5% 5% 10% 1 税后内部收益率 60.30% 53.24% 36.31% .09% 67.35% 60.36% 60.33% 60.27% 60.24% 2 静态投资回收期（年） 3. 3.74 3.69 3.60 3.57 3.06 3.63 3. 3.65 3 税后财务净现值（万元） 90571.42 119457.87 135014.65 166128.19 181684.96 150810.37 150690. 150451.95 150332.47 方案Ⅱ 高层商业写字楼

项目概况

建高层商业写字楼高30层，建设用地50000㎡（75亩），容积率为5：1，建筑面积250000㎡，土地使用费为1200万元/亩，建设期3年，贷款年中支付，按照北京市通泰大厦写字楼出租10元/㎡/天计算，建设期投资分别为40%，30%，30%，运营期10年，10年后残值为40%，且银行贷款10年内还清。

投资估算

2.1建设投资估算 1、前期费用

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土地费用：1200×75=90000万元 可行性研究：37500×0.5﹪=187.5万元 城市基础设施配套费：80×250000=2000万元 消防设施配套费：5×250000=125万元 生活垃圾服务费：12×250000=300万元 白蚁防治费：1.3×250000=32.5万元 勘察设计费：37500×2﹪=750万元 规划管理费：1.8×250000=45万元 2、建设期间费用

建筑安装费：1500×250000=37500万元

设备：电梯费用：600万元 空调：1000万元 供水电工程：20×250000=500万元 3、管理费：300万元

预备费：152915×3%=4587.45万元 4、其他费用：80万元 1+2+3+4=139882.45万元 5、建设期利息估算

预估项目贷款90000万，年利率7%采用年中支付，贷款分3年投入，第一年30000万，第二年30000万，第三年30000万。

建设期利息估算（万元）

项目 年初累计欠款 当年借款 当年应计利息 年末欠款累计 1 0,00 30000 1050 31050 2 31050 30000 3223.5 273.5 3 273.5 30000 59.15 99822.65 4 99822.65 利息累计 9822.65 工程总造价139882.45+9822.65=149705.1万元，自有资金59705.1万元，占工程总造价的42.68%。

资金筹措计划

1、自有资金为59705.1万元，建设期为两年，贷款第一年投入30000万元，

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第二年投入30000万元，第三年投入30000万元。

(2)建设投资估算表（万元） 序号 1 1.1 1.2 1.3 1.4 2 工程或费用名称 建筑工程 工程费用合计 建筑安装费 电梯费用 空调费用 供水电工程 工程建设其他费合计 土地使用费 38000 37500 500 设备费用 1600 600 1000 工程建设其他费 93740 合计 比例 39600 37500 600 1000 500 93740 26.80﹪ 63.45﹪ 2.1 90000 2000 90000 2000 2.2 城市基础设施配套费 2.3 消防设施配套费 2.4 生活垃圾服务费 2.5 2.6 2.7 2.8 2.9 3 4

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125 300 32.5 187.5 45 750 300 4587.45 9822.65 125 300 32.5 187.5 45 750 300 4587.45 9822.65 3.10﹪ 6.65﹪ 白蚁防治费 可行性研究费 规划管理费 勘察设计费 管理费 预备费 建设期利息

合计 38000 1600 108150.1 147750.1 100﹪ （3）建设投资估算表（万元）形成资产表 序号 工程或费用名称 固定资产费 工程费用 固定资产其他费 建设利息 无形资产费用 预备费 合计 建筑工程 设备费用 工程建设其他费用 38000 1600 合计 比例 1 13562.65 53162.65 35.98﹪ 1.1 1.2 38000 1600 3740 39600 3740 1.3 2 9822.65 90000 9822.65 90000 60.91﹪ 3 4 38000 1600 4587.45 4587.45 3.11﹪ 100﹪ 108150.1 147750.1 项目经济效益评价

该项目经过市场调查研究与预测，考虑风险后，计算期取13年，预测房子每年租出80﹪.

固定资产折旧费估算，固定资产采用直线折旧法、残值回收为（4587.45+3740 ）×40﹪=3330.98万元

折旧费为（4587.45+3740）×60﹪÷10=199.86万元

（1）工资及福利估算，写字楼管理人员20，年薪10万，写字楼保洁及看守人员50，年薪2万，合计为300万每年。

（2）营业费估算 经预测每年营业费150万元，用于宣传、推销广告等； （3）修理费估算50万每年；

（4）总成本估算，本项目在运营期间内没有新的贷款和新的利息，因此固定成本包括工资及福利费，可变成本包括财务费用及营业费；

（5）无形资产摊销 90000÷10=9000万元； 铺地流动资金 150×35﹪=52.5万元；

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投资总额 147750.1+52.5=147802.6万元

根据北京市规定，营业税3%，城市建设维护税3%*7%,教育费及附加3%*3%。

项目总投资使用计划与资金筹措

序号 1 1.1 1.2 2 2.1 2.2 项目 总投资 建设投资 建设期利息 资金筹措 项目资本金 债务资金 1 59100.04 58050.04 1050 59100.04 28050.04 31050 2 44325.03 41101.53 3223.5 44325.03 11101.53 33223.5 3 44325.03 38775.88 59.15 44325.03 8775.88 359.15 固定资产还本付息表

项目 年初累计贷款 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 8479856987594991399229941996998199820.25 7.85 5.45 3.05 0.65 8.25 5.85 3.45 .05 2.65 6987628855904141923493279420961397698..59 .82 .05 .28 .51 .75 .98 .21 .44 67 99829982.4 .4 9982.4 9982.4 9982.4 9982.4 9982.4 9982.4 9982.4 9981.05 本年应计利息 本年应还本金 还本付息和 16961627155714871417134712771207113710679.99 1.22 2.45 3.68 4.91 6.15 7.38 8.61 9.84 9.72 总成本费用表（万元）

序号 项目名称 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 - 16 -

1 经营成本 折旧费 摊销费 财务费 总成本费用 500 500 500 500 500 500 500 500 500 500 2 199.86 199.86 199.86 199.86 199.86 199.86 199.86 199.86 199.86 199.86 3 9000 9000 9000 9000 9000 9000 9000 9000 9000 9000 4 6987628855904141923493279420961397698..59 .82 .05 .28 .51 .75 .98 .21 .44 67 16687.45 15988.68 152.91 14591.14 132.37 13193.61 12494.84 11796.07 11097.3 10398.53 5 利润及利润分配表

序号 1 项目名称 营业收入 营业税金及附加 总成本费用 利润总额 所得税 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 73000 2190 73000 2190 73000 2190 73000 73000 73000 73000 73000 73000 73000 2 2190 2190 2190 2190 2190 2190 2190 3 16687.45 15988.68 152.91 14591313191249117911091.14 2.37 3.61 4.84 6.07 7.3 10398.53 4 56315701577158405910598060506120619062602.55 1.32 0.09 8.86 7.63 6.39 5.16 3.93 2.7 1.47 163.77 39418.785 17103.40 39907.92 17313.03 40397.06 17521773179418151836185718782.66 2.29 1.92 1.55 1.18 0.81 0.44 4088413741823284433343826.20 5.34 4.47 3.61 2.75 1. 1.03 5 6 净利润 项目投资现金流量表（万元）

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年 份 序 资 项 目 金 号 名 称 1 现金流入 建设期 1 2 3 4 73000 73000 5 73000 73000 投产期 6-11 73000 73000 .12 13 73000 76330.98 73000 73000 3330.98 4150 1.1 营业收入 1.2 回收固定资产余值 2 现金流出 58050.04 41101.53 41101.53 38775.88 38775.88 4150 4150 4150 4150 2.1 建设投资 58050.04 2.2 经营成本 3 营业税金及附加 净现金流量 累计净现金流量 净现值流量现值 累计净现值流量现值 所得税 500 3650 500 3650 500 3650 500 3650 500 3650 4 -58050.04 -58050.04 -58050.04 -59050.04 -41101.53 -99151.57 -35741. -93791.93 -38775.38 -137927.45 -29318.443 -123110.37 68850 68850 68850 68850 72180.98 481722.55 14795.87 125300.43 553903.53 13490.63 138791.05 5 -69077.45 45268.875 -77841.50 -227.45 39368.43 -38473.07 68622.55 34232.22 -4240.85 6 7 8 163.77 51956.23 -861.22 17103.40 51746.6 -34714.62 17313.03 51536.97 16822.35 18570.81 50279.19 321.94 18780.44 53400. 375042.48 9 税后净现金流量 税后累计净现金流量 -58050.04 -580.04 -41101.53 -991.57 -38775.88 -138417.45 10 - 18 -

11 税后净现金流量现值 累计税后净现金流量现值 -58050.04 -35741. -29318.44 34161.22 29588.71 25624.18 10805.00 9980.56 12 -58050.04 -93791.93 -123110.37 -849.15 -59360.45 -33736.26 62008.95 719.5 该项目税后静态投资回收期：Pt＝6-1+34714.62/51536.97=6.67（年） 该项目税后动态投资回收期：Pt*＝8-1+117.46/19215.15=7.60（年） 项目投资财务净现值（税前）NPV＝138791.05（万元） 项目投资财务净现值（税后）NPV＝719.5（万元） 项目投资内部收益率（税前）IRR=33.76% 项目投资内部收益率（税后）IRR=26.24%

项目资本金现金流量表（万元）

序 资 项 目 金 号 名 称 1 现金流入 年 份 建设期 1 2 3 4 73000 5 73000 投产期 6-11 73000 .12 73000 13 76330.98 73000 3330.98 1.1 营业收入 1.2 回收固定资产余值 2 现金流出 73000 73000 73000 73000 28050.04 28050.04 11101.53 11101.53 8775.88 8775.88 38013.69 37524.62 37035.48 34100.65 33610.16 2.1 项目资本金 2.2 借款本金偿还 2.3 借款利息支付 9982.4 9982.4 9982.4 9982.4 9981.05 6987.59 6288.82 5590.05 1397.44 698.67 - 19 -

2.4 经营成本 2.5 营业税金及附加 2.6 所得税 - 500 3650 500 3650 500 3650 500 3650 500 3650 163.70 34986.31 -12941.14 23003.50 -21335.87 17103.40 375.38 22534.24 20284.82 -1051.05 17313.03 35946.52 58498.76 17881.56 16830.51 18570.81 18780.44 3.35 42720.82 284557.78 327278.60 3 净现金流量 累计净现金流量 净现金流量现值 累计净现金流量现值 -28050.04 -28050.04 -28050.04 -28050.04 -11101.53 -39151.57 -9635. -37703.93 -8775.88 -47927.45 -6635.44 -44339.37 4 5 8359.47 7984.52 87348.16 95332.68 6 该项目静态投资回收期：Pt＝5-1+12941.14/375.38=5.01（年） 该项目动态投资回收期：Pt*＝6-1+1051.05/17881.56=5.67（年） 项目资本金财务净现值NPV=95332.68（万元） 项目资本金财务内部收益率IRR=41.24%

不确定性分析

1、盈亏平衡分析

盈亏平衡点分析表

年序号 份 项目 1 固定成本 2 营业收入 营业税金及3 附加 4 5 BEP（%） 4 5 6-11 10282.4 73000 3650 17313.03 12 13 10282.4 10282.4 73000 73000 3650 163.70 10282.4 10281.05 73000 73000 3650 18570.81 3650 17103.40 3650 18780.44 19.60% 19.68% 19.76% 20.25% 20.33% - 20 -

从盈亏平衡分析表中可知，只要第一年的销售额达到设计纲领的19.60%，以后九年平均销售额达到设计纲领的20%左右，项目就可以保本。因此，项目具有较强的抗风险能力。 2 敏感性分析

敏感性分析表

序号 因素 指标 基本方案 -10% 营业收入 -5% 5% 10% -10% 经营成本 -5% 5% 10% 1 税后内部收益率 26.24% 24.53% 24.43% 27.78% 29.11% 26.26% 26.25% 26.23% 26.22% 2 静态投资回收期（年） 5.01 5.32 5.12 4.90 4.81 5.01 5.01 5.01 5.01 3 税后财务净现值（万元） 719.51 44286.74 58138.12 85840. 99692.28 72179.25 72084.38 714.63 71799.76 方案比选

方案Ⅰ NPV=90571.42（万元） 计算期为5年 则NAP=60312.84(万元)

方案Ⅱ NPV=719.5（万元） 计算期为13年 则NAP=11518.32（万元）

由于方案Ⅰ的净年值大于方案Ⅱ的净年值且方案Ⅰ的投资额小于方案Ⅱ的投资额，故方案Ⅰ优于方案Ⅱ。

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