医药企业盈利能力波动分析——哈药股份为例

医药企业盈利能力波动分析

——哈药股份为例

丁相茹 刘继伟 长春工业大学经济管理学院 吉林长春 130012

本文系吉林省哲学社会科学规划项目“科技创新驱动吉林省生物医药产业发展对策研究”(2017B40)阶段性研究成果。

摘要:本文以企业综合实力核心要素之一的盈利能力为切入点，对哈药股份2014~2017年盈利能力波动进行分析，并与全行业平均值进行比较，提出相关发展建议。

关键词:盈利能力；财务分析；企业利润DOI:10.14097/j.cnki.5392/2019.04.074

一、引言

近年来，伴随着我国人口老龄化问题加剧、居民人均收入水平的提高及医疗保健意识的增强，以及国家医疗卫生体系建设的不断完善，持续推动着我国医药行业的快速发展。商务部数据统计显示，2017年全年药品零售市场销售额已达到3987亿元，同比增长9.0%。在医药行业市场日趋繁荣的同时，医药企业之间的竞争也越来越激烈，一些医药企业在竞争中，出现盈利能力波动的情况。哈药股份，地处哈尔滨市，作为东北地区医药行业龙头企业，同时也是东北乃至全国医药行业首家上市公司，其生产的多款产品都是市场上的热销产品，近几年，公司盈利能力出现波动现象。本文将从盈利能力角度，对哈药股份盈利能力波动的原因进行分析，并为相关医药企业和研究者提供借鉴。

率等指标来进行分析。

主营业务利润率=(主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加)/主营业务收入*100%。这是反映公司主营业务获利能力最直观的指标。当主营业务利润率居于较高的水平，则表明公司在激烈的市场竞争中处于有利地位。同时，主营业务利润率也是企业经营活动获利能力最基础得指标，企业最终利润的多寡取决于主营业务利润率的高低。由此可见，主营业务利润率能够较为充分的显示出企业在控制成本、费用管理、产品销售、营销策略等诸多方面的优劣。该指标越高，越能反映企业产品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，在主营业务市场上竞争优势大，发展前景广阔，盈利能力强。

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%。成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用一般指主营业务成本及附加和三项期间费用(销售费用、管理费用 、财务费用)。从对企业成本费用利润率的分析中，我们可以得知该企业的盈亏情况。一般地，成本费用利润率越高，利润就越大，说明企业的经济效益好，盈利能力强。

净资产报酬率=息税前利润总额/净资产平均总额×100%。净资产报酬率又叫所有者权益报酬率，是企业一段时间内获得的息税前利润总额与净资产的比率。净资产报酬率越高，说明企业盈利能力越强，企业管理层的经营管理水平也越高。

二、医药企业盈利能力分析指标

盈利能力是一个上市公司综合竞争力的核心要素,通过对企业盈利能力的分析，可以判断上市公司今后收益的持久性和增长性。同时，企业的盈利能力也是企业发展的基石,企业盈利能力越强,承受经营风险的能力就越强,是投资者关注的主要财务指标。对于企业的盈利能力,一般通过一些盈利性的指标,如主营业务利润率、成本费用利润率、净资产报酬率、总资产报酬

参考文献：

[1]汪德华,杨之刚.增值税“扩围”---覆盖服务业的困难与建议[J].税务研究,2009(12)

[2]林娜.营业税改增值税影响及需要注意的问题[J].国际商务财会.2012(3)

[3]潘文轩.“营改增”试点中部分企业税负“不减反增”现象分析[J].财贸研究.2013(1)

[4]陈红梅.浅谈“营改增”对信息技术行业税负的影响[J].企业研究.2013(18)

[5]徐敏丽，王亚丽.“营改增”对信息技术服务业绩效的影响研究——基于沪深A股上市公司的实证研究[J].产业经济评论.2016(5)

[6]李永红，贺璐，孙晶.“营改增”对企业财务能力影响实证研究——以信息技术服务业为例[J].财会通讯.2017(7)

[7]宋丽平,张琛.基于DID模型的交通运输业“营改增”跟进研究[J].财会月刊.2016(33)

[8]王珮,董聪,徐潇鹤,文福生.“营改增”对交通运输业上市公司税负及业绩的影响[J].税务研究.2014(5)

作者简介：

1.岳琴，大连工业大学管理学院博士研究生，教授，研究方向：财务及会计研究。

2.姜静，大连工业大学管理学院硕士研究生，研究方向：财务管理研究。

144现代商业MODERN BUSINESS

财会研究 | Finance and Accounting Research总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%。是指企业一段时间内取得的全部收益与企业资产平均总额的比率，用来评价企业运用自身全部资产来获取利润的能力。

三、哈药股份盈利能力分析

下表哈药股份相关数据均来自于哈药股份2014~2017年年度财务报表。同时，为了准确分析和评价公司的各项指标，本文将以2014-2017年国资委发布的《企业绩效评价标准值》中医药行业全行业平均值(以下简称行业平均值)作为参照。

表1 主营业务利润率

2014

201520162017哈药股份

26.85%

24.30%25.75%24.67%行业平均值29.40%

27.80%27.80%20.00%表2 成本费用利润率

2014201520162017哈药股份2.29%5.27%8.09%5.76%行业平均值10.00%9.00%9.00%14.40%表3 净资产报酬率

2017201620152014哈药股份5.77%10.04%8.23%3.00%行业平均值9.10%9.90%10.00%10.00%表4 总资产报酬率

2014201520162017哈药股份1.21%4.10%5.86%3.23%行业平均值7.50%8.50%8.50%6.90%从上述表中我们可以看出，2014~2016这三年中，哈药股份各项盈利能力指标略低于行业平均值，但总体盈利能力也趋于稳步上升中，到了2017年，盈利能力各项指标较上年略有降低，出现轻微波动。

哈药股份主营业务利润率近四年来相对稳定，没有出现过大波动，而在2017年全行业平均值出现明显下降时，保持相对稳定，一举超过全行业平均值，由此可以看出，哈药股份在主营业务市场上竞争优势大，发展前景广阔，盈利能力强。对于成本费用利润率和总资产报酬率，2014~2016年中，由远低于行业平均值到快速发展到接近行业全平均值，数据指标平均增长近四倍，说明企业这三年经济效益逐年上升，盈利能力变强，而到了2017年，两项数据指标均出现略微下降。对于净资产报酬率，近四年来一直处于波动中，但2017年出现了较为明显的下降，相对行业平均值有较大差距。

四、哈药股份盈利能力波动原因

2014~2016年中，哈药股份盈利能力的稳步上升主要原因在于市场需求的日趋旺盛和公司经营模式的不断优化，通过对采购、生产、销售模式的不断改进，公司成本逐步降低，营业额有了较大增长。

而对于哈药股份2017年盈利能力的下降，主要原因有以下几点：一是药品招标降价，以湖南省为例，按照官方公布的数

据，11296种拟中标药品品种与上年湖南省中标价格及周边六省原平均中标价格相比，平均降幅达到10%，药品中标价格的下降，直接导致企业利润的明显降低。二是医保控费力度加大，严格控制病人看病的过程中，买药的花费占总花费的比例。三是限抗政策的升级，严格限制抗生素的使用条件，导致抗生素需求量降低，而哈药股份作为传统抗生素生产商，不可避免的受到直接冲击。第四则是环保限产，制约了企业的产能，从而进一步影响企业的药品销量。同时供应商受环保监管趋严等因素影响，也使得部分原材料采购受阻，相关药品产品产量下降、成本上升。

五、启示和建议

第一，提升企业品牌价值。企业的品牌价值，很大程度上是指企业的品牌竞争力，而品牌竞争力的表现则体现在开拓市场、占领市场的能力上。提升企业品牌价值，应当从两点入手，首先，持续加强对产品质量的把控，现如今，人们对食品药品的品质问题愈发关注，加强对产品质量的把控，能迅速赢得消费者的好感和信赖，提升企业形象，提高企业销售额。其次，加大对广告宣传的投入，提升品牌知名度。随着品牌价值的提升，人们的品牌认可度和依赖性也必将更上一层楼。

第二，加强对成本的管控。对主要产品的供应商采取优胜劣汰的选择机制；加强对大宗物资供应链及产业链的深入研究，积极采集市场信息，并进行严谨分析，达成招标管理的专业化和集中化，从而有效降低物资采购成本；此外，采购部门通过与生产部门的紧密沟通和联系，及时准确的掌握生产需求，根据生产需求来合理进行订单采购，合理控制原料的库存，从而有效降低企业资金占用，实现高效、优质、低成本采购。

第三，加大研发投入。医药行业属于高科技产业，产品更新换代速度较为迅速，新产品大多数时候在治疗效果上明显优于旧有产品，使旧有产品迅速失去市场份额。因此，只有加大研发投入，不断投入治疗效果更好的药品，才能抵御不断出现的新产品的冲击，在市场竞争中立于不败之地。

第四，继续拓宽销售渠道。现今，互联网技术飞速发展，网上购物已成为很多人的选择。企业可以抓住机遇，积极开拓网络销售渠道，将企业直接与消费者联系起来，直接由企业直接将药品卖给消费者，降低药品流通环节成本，提升盈利空间。

参考文献：

[1].倪燕.企业盈利能力分析[J].合作经济与科学,2014(10)[2].周晓燕.对现行盈利能力评价指标的浅析[J].现代商业化，2014(01)作者简介：

1.丁相茹，长春工业大学经济管理学院研究生。2.刘继伟，长春工业大学经济管理学院教授。

MODERN BUSINESS现代商业145